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【观点】业绩暴跌 ,市值蒸发百亿美金 ,拼多多不行了 ?

发布日期: 2019-11-26  来源: wblsycpzzjd.com
先说拼多多第三季度业绩 。
11月20日晚 ,拼多多发布了2019年Q3财报。数据显示 ,拼多多Q3营收75.1亿元 ,同比增长123%;归属于普通股股东的净亏损为23.35亿元 ,亏损扩大112.6%。
由此 ,一改外界对拼多多即将实现盈利的预期!
受投资者情绪影响 ,拼多多股价当日暴跌达到了22.89% ,直接从40美元下跌到30美元附近 ,市值蒸发了100亿美金。
不仅创下了自IPO以来最大的单日跌幅,而且市值也被京东 、百度 、网易反超 !
业绩暴跌,市值蒸发百亿美金 ,拼多多不行了 ?
相信很多人会联想到前不久京东发布的Q3季度财报 ,与净利润31亿元的靓丽数字相比 ,拼多多的财报堪称是糟透了 。
但是 ,注册信誉最好的网投平台咨询营销顾问想说的是 ,巨额亏损的背后 ,拼多多却让人看到了赶超阿里的曙光 !
1 、一份“糟糕透顶”的Q3财报
在拼多多的这份财报里 ,可以归纳有三个最为明显的特征 。
第一 ,营收增长显示出疲态。
拼多多第三季度营收为75.1亿元 ,同比增长123% ;而在第二季度,拼多多的营收为72.9亿元 ,同比增长为169.1% 。
也就是说 ,如果从环比增速来看,第三季度拼多多的营收趋于停滞 !
从过去几个季度的数据来看,拼多多的营收增速呈现逐季度不断下滑的趋势 ,而且并没有缓解的迹象 。要知道,第二季度既没有618大促 ,也没有双11狂欢节。因此 ,外界对第四季度的业绩预期更加的悲观 。
第二,营销费用高速增长 。
财报显示 ,该季度拼多多的总经营费用为84.7亿元 ,同比增加了119% 。其中,超过80%属于销售与市场推广费用 。
正因为此 ,在外界看来 ,拼多多的营销投入就像一个无底洞 ,尤其在聚划算 、京喜纷纷发力下沉市场的背景下 。
第三 ,资产负债率也不断上升。
在财报发布后的电话会议上 ,拼多多创始人黄峥公开表示“下一个季度会继续‘百亿补贴’战略” ,这对于投资人而言,并不是一个好消息 。
财报显示,该季度拼多多的总负债为386.2亿 ,环比上一季度增加近100亿元。更重要的是 ,其中86%为流动负债 。
也就是说,不断高企的负债率 ,以及“举债给消费者发巨额补贴”的模式,让市场表示难以接受 。
2 、用户为中心
相比于巨额亏损,这些数据更值得关注
可能有人会说 ,这明明是一份十分差劲的财报,否则股价怎么会暴跌超过20%呢 ?
在我看来 ,这句话只说对了一半 !
业绩暴跌,市值蒸发百亿美金 ,拼多多不行了   ?
在过去一个季度 ,拼多多的股价从20美元附近一路上涨至45美元 ,涨幅超过了100% 。这是为何 ?原因就在于 ,众多的投资者基于中报的乐观预期 ,纷纷大量买进从而推高了股价 。
也就是说,这群投资者为了乐观预期而来,同样也会因为悲观预期离开 !
而且 ,“百亿补贴”的背后 ,反映的是整个电商行业竞争的加剧 。甚至毫不客气的说,现有的“擂主”天猫会想尽一切办法对拼多多进行围剿和封杀 。正因为此,至少对于中短期股东来说,利益必然受损 。
但是 ,从长期来看,这份财报也有着诸多的亮点。
首先 ,活跃用户数创造了新高 。
截止到9月30日,拼多多的年度活跃买家数达到了5.36亿,单季度新增用户5310万 。
业绩暴跌 ,市值蒸发百亿美金    ,拼多多不行了    ?
就用户总量来说 ,拼多多的用户量已经是京东的1.6倍 ,并且接近阿里的8成。而且,拼多多实现这个目标 ,仅仅用了四年的时间 。
可能有人会说 ,拼多多的用户都是低端用户 ,并没有多大的价值 。
NO!
根据黄峥的介绍 ,目前拼多多用户“平均每年的消费额超过了2000元 ,一线用户更是超过了5000元” 。也就是说,拼多多目前的用户质量 ,丝毫不输给京东和天猫 。
另外 ,如果引入“获客成本”概念的话 ,其实财报中的巨额亏损便有着另一层面的解读 。根据此前相关的报道,2018年阿里的获客成本超过了300元,而京东的获客成本更是高的离谱,足足需要1500元 。
正因为如此 ,如果按照第三季度营销及市场费用69亿元计算,那么该季度拼多多单一用户的获客成本在130元左右。
也就是说 ,用营销费用换取用户 ,拼多多投入的花费并不高。
其次 ,研发费用创新高 。
可能很多人没有在乎这个数字 ,那就是拼多多的研发费用较上一季度增长了11亿元 ,与收入的比重接近15% 。而且 ,相比于营收增速而言 ,拼多多的研发增速更快 。
也就是说 ,拼多多深知科技对平台的重要性 。也正因为此 ,拼多多也在不断加码科技研发 !
最后,也是最重要的,那就是“百亿补贴”的背后 ,用户满意度和平台黏性得到了提升。
毫不客气的说 ,仅仅在一年前 ,无论是舆论还是普通消费者,都对拼多多抱有极大的成见,认为其就是“假冒伪劣、山寨货”的聚集地 ,尤其在各路媒体对拼多多进行各种负面曝光后 。
但是,随着“百亿补贴”的进行 ,情况发生了改变 。
拼多多通过对“3C数码产品” 、“美妆产品”等类目进行集中补贴,尤其以苹果手机为标志 ,逐渐扭转了消费者对平台的负面评价 。
除此之外 ,拼多多还凭借补贴 ,不仅在“五环外”市场站稳了脚跟 ,而且还在一二线城市收获了大量用户 !
用黄峥自己的话说 ,“拼多多随时具备产生收入和随时赚钱的能力 ,只是在增长战略的指导下 ,十大网赌正规信誉排名更多关注的是用户的参与 ,而不是变现。”
3 、拼多多显现出赶超阿里的曙光 !
在我看来 ,相比于利润而言 ,增长才是首要的 。而在寻求增长的过程中 ,用户增长的重要性无疑又超过了营收的增长。
只要用了用户 ,就可以凭借运营和活动 ,使之转化为实际购买能力 !
业绩暴跌    ,市值蒸发百亿美金    ,拼多多不行了?
相信很多人依旧秉持这样的观点 ,那就是“靠补贴吸引来的用户 ,是不会有忠诚度的” ,但事实却是 ,补贴还真的能够换来平台忠诚度 。
不信的话 ,你随机采访下周围的四五个人 ,或许就能够得出答案。
2018年第二季度 ,拼多多在用户数上超越了京东 ;今年10月 ,拼多多再次在真实支付GMV上实现了对京东的赶超,比预计提前了整整两年 。
可以预见的是 ,拼多多的下一个目标 ,就是赶超阿里 !
客观的说 ,如今的拼多多跟阿里还不在一个体量上 ,无论是营收还是净利润,亦或者市值和用户数 ,拼多多都只是阿里的零头 。
除此之外 ,阿里还有着庞大的生态体系 !
但是 ,相比于阿里的“守擂”,拼多多的强势崛起似乎并没有太多的章法可循 。更重要的是 ,拼多多的流通环节更少 ,在下沉市场更有竞争力 ,“新消费”的特征也更加的明显 。
也正因为此 ,让外界看到了赶超阿里的曙光 。
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